【现代牧业2020中期业绩发布会直击】成绩喜人,未来前景亮丽!

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2020中期业绩发布直击

成绩喜人

未来前景亮丽





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      2020年8月25日,中国现代牧业控股有限公司(1117.HK)在线上举行2020中期业绩发布会。公司总裁高丽娜、常务副总裁孙玉刚、营运总经理韩春林、首席财务官苏建功出席会议。发布会吸引逾200名分析员及投资者上线与管理层互动交流。会上提问踊跃,气氛热烈。


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施行适度扩群增产降本战略

核心指标再创新高



      公司总裁高丽娜向出席会议的投资者和记者问好,送上至诚祝福后,随即欣喜地道出,2020年上半年,公司虽受新冠疫情影响,但业绩依然取得了全方位、高质量的增长。高总语调铿锵地说,公司能在这艰难期创造佳绩,有赖员工上下一心,共同努力的成果。







      紧接着,首席财务官苏建功对公司2020年中期业绩简要回顾。2020上半年,公司围绕提高单产、适度增群、降低成本,使劲发力,内增效益提升明显。上半年成乳牛单产及原奶产量均再创新高。而且公斤奶饲料成本及现金成本均达到历史最低水平。苏总强调,公司单头泌乳牛获利能力持续增强,预计2020年单头泌乳牛的盈利水平将超过2014年高奶价时水平。

      苏总向投资者介绍,公司的资产负债结构目前非常健康,依据有息负债的规模及融资成本的降低,公司的利息支出同比下降20%。公司自由现金流表现更为强劲。由于收入的稳定增长和利润率的持续提高,现金同比大幅增加了80%,达到6.32 亿元。通过提高资产使用效率及年限,自有繁育奶牛,减少新购入奶牛的成本、提高淘汰牛只出售价等措施,资本开支维持下降趋势。

      对于未来的战略规划,苏总表示公司目前的战略是适度增加牛群规模,享受周期红利,但扩群是以高效利用现有牧场为基础。公司部分牧场目前仍未达到满群,牧场的承载牛群数仍有提升空间。公司未来扩群将以牛群内部增长、提升牧场利用率为主导。同时,也会根据市场客户的需求,把握周期适时投资牧场。


主动应对外部挑战

下半年展望积极




      来到问答环节,管理层就资本市场关心的问题一一回应。高总提到,2020年国内及全球相继爆发新型冠状病毒肺炎疫情,虽然短期内对国内经济和社会带来冲击,但由于公司积极应对挑战,用足用好国家相关部门出台的政策,下游战略乳企按计划收奶,公司运营及原奶销售维持正常。

      同时,今年我国受长江流域持续降雨影响,防汛形势甚严重。高总对此表示关心,亦详细解释道,公司安徽牧场位于长江以北,相对地势北高南低,受洪灾影响较小,经过科学论证,牧场均建在地势较高处。加之三峡大坝发挥巨大的平抑控峰作用,牧场生产未受任何影响。

      受到贸易战以及洪灾的影响,国内玉米价格持续上涨,常务副总裁孙玉刚提到,公司适时锁单、优化饲料组合配方,随着单产的进一步提升,能有效平抑并消化大宗物料价格上涨的影响,孙总蛮有信心下半年的现金成本能够与上半年持平。

      公司上半年产量同比增长10%,即使有夏季热应激的影响,营运总经理韩春林预计今年下半年亦能维持上半年的增长趋势。夏天北方牧场产量较多,而冬天则是南方牧场,鉴于公司的牧场南北平均分布,弱化了季节性的影响,使全年产量保持稳定的增长。

      关于被问及品牌奶的未来发展,孙总指出,品牌奶以“自家牧场,优质营养”为定位,积极布局三四线城市。尽管有疫情的影响,上半年联营公司的收入仍能实现同比10%的增长,疫情让消费者更注重牛奶的质量。公司的“尊贵装纯牛奶”连续七年荣获世界食品品质评鉴大会金奖,作为优质的牧场奶,现代牧业品牌奶发展空间巨大。他坚信今年能超额完成销售目标。

      对大家比较关心的奶价问题,高总表示,今年上半年奶价稳定并较去年同期略有增长,预计今年的奶价不会低于2019年。在国家卫健委、医学专家及官媒学倡导下,消费者对饮奶的重要性意识日益提高,需求量日益增加,目前国内奶牛存栏量还不能满足日益增长的原奶需求,预计未来三年,奶价仍然处于上升周期。





      来到会议的最后,高总对于未来作出了精要的总结:2020上半年,优异的业绩是建立在降本增效的基础上,成乳牛单产屡创新高、成本屡破新低。展望未来,公司降本增效仍有空间。管理团队对公司未来发展充满信心,在内需循环扩大,奶牛场标准提升的背景下,公司作为行业龙头必将继续带领行业发展,创造佳绩。






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